意大利10年期债息上周曾升穿7厘的“线”,加上希、意政局一度不明朗,拖累恒指上周四挫逾千点,后却因欧央行出手买入意债及意通过财政方案等,短期局势转趋明朗而令周五欧美股市振奋。惟欧债乱局并非一下子可解决,投资前景仍难摸清,今期请来各专家为经济把脉,钻研对策。
金融界网站讯 据港媒报道,欧债危机的火舌上周终于烧到意大利身上,意大利10年期国债孳息率最高曾见7.483厘,一度升越7厘的心理关口,随即引发市场担心危机将扩散到意大利的担忧,最后欧洲央行再出手买入意债才能稳定市场情绪。意大利10年期国债孳息上周五收报6.417厘。
“由于希腊、及葡萄牙的债券孳息在升穿7厘后,很快需要求援,所以7厘就成为重要的心理关口,也使市场相信当债券孳息升逾该水平,将难以为债务续期。”荷兰合作银行资深策略师Richard McGuire说。
债务警钟再响起,意希在压力下也作出了迅速回应,市场信心,欧洲央行前副总裁帕帕季莫斯已旋即接替帕潘德理欧成为希腊总理,他更会捍卫希腊的欧元区国地位;另外,在意大利通过经济及预算法案后,总理贝卢斯科尼已辞职,并让位予欧盟前竞争事务专员蒙蒂。
欧洲一连串举动都是希望向市场传达化解危机的决心,然而要稳定市场,葡萄牙总统席尔瓦就开腔表示,“要终结债务危机,欧洲央行应作为最终的借款人,并在市场无限量买入意大利及其他欧元区国债。”
MFS基金经理Erik Weisman认为,“欧洲央行买入债券的力度显然不足,可是欧元区若非到了面临崩溃的地步,欧洲央行仍是不会开印钞机印银纸救市。”
在债务阴霾下,欧洲委员会上周就将欧元区明年的P增长大幅调低,由1.8%降至0.5%,并指欧元区存在衰退风险。
事实上,欧元区内即使经济实最强的德法两国,在危机拖累下,增长已出现放援,法国的财政实力更因国内银行持有大量欧猪债被受质疑,市场更多次传出法国的AAA评级有机会被下调。
更值得留意的是,评级机构标准普尔在此时竟然错出了内容指“已将法国评级下调”的电邮给部分客户,虽然公司随即为技术失误,但空穴来风未必无因,投资者要小心突如其来的杀着,杨利伟出舱时满脸鲜血特别是若法国评级被降,EFSF也会失去最高评级。
Richard McGuire指,法国基本实力相对较弱,假如危机进一步恶化,当地银行体系会有较大压力,亦会令法债风险提高。
欧债局势未算明朗,但内地上周公布的CPI回落至5.5%,加上10月份出口增长只有15.9%,逊于预期16.1%,就再令市场憧憬中央会适度放水救市,以防经济增增长减速过急。内地也有报道,四大国有银行信贷投放力度近日突然加大,10月底两天一举投放900亿元贷款,人行公布10月份内地新增贷款达5,868亿元人民币,增长规模是4个月来最大。
现时市场极受不同消息主导,上落波幅也显着扩大,要在这种市况安然自处,各专家就有不同意见。不约而同,多位专家都较看好A股的表现,包括大学教授曾渊沧、霸菱亚洲首席投资总监薛永辉,以至老外ING银行亚洲首席经济师Tim Condon,其中曾渊沧更会教投资者两招应付目前的波动市,详见另文分析——“曾渊沧︰两招应付波动市”。
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