武当掌门无尘子(朱铁和)命两大傅青云(刘德华)和慕容白(吴启华)消灭魔域,二人几经波折,终潜入魔域,却发现魔域原是世外桃源。云对魔域生活渐生好感,更爱上魔域首领傅千山(石坚)的义女唐琪(赵雅芝);白则继续从中,令魔域中人自相。云望尘能收回承命,不料却遭到利用,误伤山,正派人士遂将魔域一举歼灭。
云往武当山,适白为争掌门之位与尘恶斗,遂出手助白,令尘重伤。尘临终前道出云实为山之子,云闻讯。
云逃返魔域,眼见昔日乐土已成废墟,决意学习武功,重建魔域。一日,白忽至,欲杀云,幸琪及时赶至力退白,千钧一发间,山被脸上的痣图解白重创,山死前嘱咐琪助云光复魔域。白眼见云日大,不惜爱侣楚烟寒(周秀兰)以换来绝世武功,与云一决死战,并要血洗魔域……